严明
浙江人，51岁，资深金融证券分析师，金融职业投资者，24年证券、期货投资交易经历，获得丰厚的回报。
他天性跳跃式思维敏捷，痴迷金融资本投机市场，有“五独具全”的深度理解资本市场与特别的见解，即崇尚股票投资中期大趋势波段投资的稳健风格，又擅长超级短线激进型风格，日内交易专做香港恒指期货。
访谈精彩语录：
我从事金融证券事业历经整整24年，与金融市场“谈情说爱”。
我一直痴迷资本市场，在享受着学习研究成长与修行（修改不正确的行为）的过程中。
总结四个字：日事日毕。
A50被投资者冷落以及边缘化，这必然归结为国际成熟市场自然行为。
恒指行情走势适合多种交易策略与盈利模型的设计。既适合中期趋势交易，又非常适合做日内短线交易。
恒指首先是跟国内的金融资本市场时间上安排非常接近，其次从生活层面来说，也最适合安排的作息规律。
恒指只是需要千方百计的把握机会，远远会超过每天每次平均获利超过20点。
恒指从短线技术上发挥优势，比如测算出较高的成功率与胜算比、盈亏比，就会有固定的盈利模式，可以大有作为。
因为恒指行情走势，经常出现隔夜跳空大缺口开盘，所以需要规避无法预料风险，注意日内超级短线交易策略，不做隔夜单，就要日仓日清。
恒指期货就是做生意买卖一样，没有平民与贵族之分，只要投资者喜欢做大恒指、小恒指交易，跳龙门，钻狗洞统统都有平等之机会。
恒指的优点是国际公平性，没有那个大机构敢于操纵价格，行情走势比较符合自然法则，技术分析研判信号比较可靠。只要把风险管控住，剩下的都是利润。特别适合技术派人士炒短线。
从恒生股指的行情走势来看，日盘跟国内股指走势关联度很大，夜盘跟道指走势相关联密切。
恒指就是做短线最好的一个品种之一，即可以做白天短线交易，又可以做夜盘短线交易，它的交易成本便宜合理都可以接受。
从技术指标层面可以发现拐点的信号，比如以1分钟K线周期来看，如果行情走势符合技术指标MACD出现相对底部背离，那么看准时机就进场做多。反之就做空。
短线必须是重仓出击，有利于资金利用效率，并能利用进5平3的操作手法，妙用滚雪球加减法。
注意，进五平三的手法，最适宜短线技术使用，开仓成交立刻在3-5分钟内，必须要出浮盈的效果。此手法的妙处，即使研判走势失误，大多数情况下，也会微利。
《游击理论》有高度的流动性（市场活跃的合约）、灵活性（市价成交）、主动性（多空双向操作）、进攻性（信号明确主动出击）和速决性（日内小波段操作立竿见影）。
游击战术的“十六字诀”：敌进我退，敌退我进，敌驻我扰，敌疲我打。
期货市场更是配置资产的有效途径，对冲机制灵活，短线投机更是应用自如，是专业投资人的必经之地。
年内11月份是重要的一个月，牛市行情的启动，也就是为重要的一个起点。根据我的技术预测，上证指数预计未来2020年5月27日见到10752点（待验）。
牛市与熊市的交替出现，更能证明直接的时间周期在恰逢其时的推动。
总之时间是君，价格是臣。
可见哲学人生，应该从时间空间来看，以道驭术，更是高度理解期货市场有所为有所不为。
期货交易是绝对孤独的、寂寞的，只有同仁们分享交流，才有自我提升与感悟，更能明白市场的深度，清楚身影与镜子的关系。
原油，黄金，美元指数等品种，这些品种投机都有巨大商机与杀机，关键在于投资人的专业水平。
当下的投资环境，外盘品种已经成为部分机构、个人投资者配置的重要品种，恒指期货市场成熟，具备充足的流动性，交易成本相对低廉，深受外盘投资者的关注，七禾网旗下金融茶馆近期也将邀请恒指高手严明老师于7月16日莅临茶馆，与投资者分享恒指交易密码， 预约报名电话18814887811（叶小姐）。
七禾网1、严明老师您好，感谢您在百忙之中接受七禾网的专访。我们了解到您从事证券期货交易长达24年，可以说见证了中国资本市场的发展，也请您谈谈这24年来您最大的感受是什么？
严明：确切的说， 我从事金融证券事业历经整整24年，与金融市场“谈情说爱”足足经历股市、期货市场24个春夏秋冬，受过24度雨雪风霜的深刻磨练，24年开山劈岭般做投机交易，见证股市、期货行情起伏延宕，总结感受的一句话， 我一直痴迷资本市场，在享受着学习研究成长与修行（修改不正确的行为）的过程中。
七禾网2、您取名严明，也强调了纪律严明，那么在实际的交易过程中，有哪些纪律准则，又是如何来执行的？
严明：根据我的策略设计，应对各个品种各种行情操作，执行纪律有所不同:
如果是执行趋势单的指令交易，那么绝对禁止在日内高频交易；如果做日内短线交易策略，操作的头寸绝对不过夜；只要有成交，必须执行止损单立刻跟随；无论做短线与中线的风险控制为第一要务；当日内短线交易结束之前，必须检查账户所有的委托单，并确认空仓。
总结四个字：日事日毕。
七禾网3、您目前主要参与的是恒指期货等境外衍生品，这是什么原因？是否您觉得国内市场的投资价值还不如境外市场？24年的交易经历，您对国内市场有什么期许？
严明：我从2002年-2004就在香港工作学习，专门受训二元期权与恒生股指期货程序化交易，以及国际金融衍生品，如道指、标普、日经、原油、黄金、白银、外汇等等。
外盘的特点在于国际的市场相对成熟，波动幅度相对大些，游戏规则比较适合我的投资理念，所以安排很多时间参与外盘市场，把握更多的交易机会。
国内市场因为商品期货不适合我的个性做日内交易，仅仅只适合做单边趋势行情交易，相比股票交易只多一个空头操作方向，所以超级短线投资资产配置份额不多，交易相对少些。
经过多品种的对比与筛选，谁都明白比较有利的交易标的物就是IF股指期货了。遗憾的是目前国内股指期货的短线不再适合做日内投机。我期盼国内股指期货早日恢复正常的交易规则，让更多的机构与散户共同参与交易。
七禾网4、在国内股指期货受限之初，新交所的A50因为标的相近火了一把，但热度并没有维持多久，您也参与A50的交易，您觉得是什么原因造成它无法作为股指的替代品？
严明：新加坡市场推出的A50合约，介于资本的驱动力在于逐利，虽然短期是火了一把，但是行情走势受国内股市行情的影响，尤其是与其他金融衍生品，如原油、黄金、恒指期货的波动幅度与流动性没有可比性， 被投资者冷落以及边缘化，这必然归结为国际成熟市场自然行为。
七禾网5、您又是为什么选择恒指期货作为您的主要交易品种？
严明：从投资的角度来说，主要是恒指期货交易规则公平稳定，信息透明， 恒指行情走势适合多种交易策略与盈利模型的设计。既适合中期趋势交易，又非常适合做日内短线交易。比如香港国企股指期货，就是国内的红筹股的关联联动性非常强，近期两个季度的测算大盘与恒指相关度接近85%-90%左右，看懂国内上证指数，更好的理解到恒指的行情运行。
因为香港恒指期货的交易规则规定，早盘9：15-12:00点，下午13：OO-16:15。
首先是跟国内的金融资本市场时间上安排非常接近，其次从生活层面来说，也最适合安排的作息规律。所以我就重点选择恒指期货做为一个主要的交易品种。
七禾网6、恒指日内波动较大，有时甚至有日内1000点的大幅震荡，您如何来控制日内风险？
严明：说实在话，投资期货本身就是高风险伴随高收益，我喜欢行情越活跃，振幅越大，越有交易机会。偶尔1000点的振幅出现，更有利于交易机会。
不算不知道，一算吓一跳：其实在恒指期货市场做交易，绝大多数行情走势都有大幅度（大于150-350点以上）的空间波动机会，极少出现整天窄幅（低于50-80点）横盘。
恒指日内获利机会巨大，最保守的理论计算，仅仅用一手合约操作，每天只赚20个点，一个点50元港币，计1000元港币，一年的225个交易日，累计利润22.5万元港币。 只是需要千方百计的把握机会，远远会超过每天每次平均获利超过20点。这个保守的估算。
4月14日交易指令
从短线技术上发挥优势，比如测算出较高的成功率与胜算比、盈亏比，就会有固定的盈利模式，可以大有作为。
日内短线交易，无论是程序化交易还是手动操作，首先是规避高频交易，其次安排的资本金的规模相对小些，操作更加灵活机动应变。
对于风控来说， 保障资本安全的唯一良方，就是执行果断的止损、止盈。只要在日内短线交易有成交，必须控制好能承受的止损点范围，比如每一单都跟随止损单20-30点，除了止损，剩下的就是把赢面交给市场，让市场带着利润奔跑。
七禾网7、目前恒指主要参与对象是哪些群体？就您来看，是否适合普通投资者介入？
严明：恒指市场就是对国际市场开放的，非常成熟，参与群体是全方面的，针对全球的投资者，如国际金融大鳄，私募大机构，普通投资人，做超级短线与做大趋势单都适合参与，没有大户小户的分层，同时也可以参与夜盘交易。
国内投资者，首先要了解香港期货市场的有关法律法规，一定要找正规的渠道开户，入香港联合交易所场内交易。确保投资安全有法律保障。
如果初入期货的投资者想学习恒指交易，首先选择迷你小恒指，非常适合做入门练习交易，小资金做交易相对风险小。
另外投资者选择恒指交易的话，一定要注意的是游戏规则 ，恒指期货没有涨跌停板幅度的限制，同一个账户同一个合约不能做对冲交易，不允许对锁单，也就是说操作同一个合约只能开仓一个方向。
因为恒指行情走势，经常出现隔夜跳空大缺口开盘，所以需要规避无法预料风险，注意日内超级短线交易策略，不做隔夜单，就要日仓日清。
总之， 恒指期货就是做生意买卖一样，没有平民与贵族之分，只要投资者喜欢做大恒指、小恒指交易，跳龙门，钻狗洞统统都有平等之机会。大户、大机构投资资金规模大，想赚大钱做大买卖，小户投资资金小，想赚小钱做小买卖。
七禾网8、以您的交易经验来看，恒指与国内股指期货有哪些异同？优点是什么，缺点又是什么？
严明：恒指与国内的股指期货相比，交易规则的设计制度上有所不同，比如恒指期货是没有涨跌停板幅度限制，交易系统的数据买卖全部公开的，比如买一买二买三到无限.....，国内仅仅是一档买卖，最多五档买卖数据公开。
恒指一点50港币，国内股指IF一点300元人民币。
比如国内没有开夜盘，恒指有夜盘交易。
国内的股指期货优点是同一个品种可以锁仓与对冲交易，恒指缺点不可以在同一个账户内锁仓或对冲交易。国内投资者开户资金往来不方便。
恒指的优点是国际公平性，没有那个大机构敢于操纵价格，行情走势比较符合自然法则，技术分析研判信号比较可靠。只要把风险管控住，剩下的都是利润。特别适合技术派人士炒短线。
七禾网9、国内市场经常受到一些政策的影响，恒指在政策面上受到的影响大吗？您在交易恒指的过程中，会关注哪些方面的信息？
严明：恒指的消息面受国际的多方面因素影响比较大， 大体从恒生股指的行情走势来看，日盘跟国内股指走势关联度很大，夜盘跟道指走势相关联密切。
我关注美联储的信息，比如加息、降息，比如非农数据。欧美国际政治局势如选举、局部战争、石油以及全球化的其他重大信息等等。
七禾网10、恒指在2015年下半年也经历了一波不亚于国内A股市场股灾的暴跌行情，目前恒指还在一个低位盘整的局面，您对恒指2016年下半年的行情怎么看？
严明：是的，恒指跟国内的市场息息相关，去年从28600点暴跌至18000点，跌幅超过1万点空间，现在是2万-2.1万区间点运行， 技术层面看涨，也预示行情逐步的回升。一言以蔽之，物极必反、否极泰来。
责任编辑：张文慧